AI帮助英国超出预期——但经济的韧性会消退吗？

7月约翰·希利出任财政大臣时，预测人士说得很清楚：英国对中东战争的抵御能力不会持续。全球逆风太强，通胀开始上升，增长将放缓至涓涓细流。

上任四个月后，经济在第三季度增长0.7%后仍继续超出预期——这是两年半来最快扩张。这使英国有望成为今年增长第二快的G7经济体。

在他入主唐宁街的第一天，财政部备忘录显示，最乐观的金融城分析师预计季度增长为0.3%。大多数人原本预计增速接近零。一些人警告，英国可能逐步滑向衰退。

AI帮助英国经济以两年多来最快速度增长。阅读更多。尽管前景黯淡，家庭继续支出，企业投资在AI推广推动下强劲推进。

在引擎盖下，增长由信息技术和专业服务业引领——两者合计贡献了约一半的活动增长。作为AI热潮的核心行业，这并不令人意外——ING的分析师认为，IT的强劲表现“显然是一个数据中心的故事”，这得益于英国作为欧洲领先投资目的地的地位。

总体而言，德意志银行估计，今年与AI相关的支出使GDP增长增加了约0.3%至0.4%。显而易见，希利渴望在前任拉齐·里夫斯奠定基础上继续推进，在政府努力吸引全球商业投资之际利用AI。

与此同时，今年迄今家庭消费已上升1.6%——夏季几个月温暖天气下的支出有所提振，尽管伊朗战争推动汽油和柴油价格飙升，消费者面临生活水平挤压。

然而，人们担心英国最初对来自中东的全球经济风暴的抵御能力很快就会消退。

英国近来的两大增长引擎都面临更艰难时期。

在美国中期选举以及芯片制造商英伟达披露相关情况后，AI投资热潮的前景变得不那么确定。近几周，金融市场受到冲击，市场担忧AI股票泡沫可能即将破裂。科技投资放缓可能会冲击英国。不过，人们希望日益增长的AI需求不会在一夜之间蒸发。

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然而，对家庭而言，艰难的冬季即将到来。能源账单预计将在1月份上涨约四分之一，平均年度家庭燃气和电费账单预计将攀升至超过£2,000。分析人士说，很难看出在新的一年里消费者支出如何能够不承受更大压力。

最新数据中已出现一些预警信号：9月份零售销售和非必需品消费下降。实际工资增长正在放缓，总体通胀率有望在明年达到接近5%的新峰值。

由于增长表现出韧性，英格兰银行将更有胆量加息以抗击输入型通胀。金融城投资者预计，在明年底前至少还会再加息两次，每次四分之一个百分点，使利率升至4.5%。这将给经济踩下刹车，并加剧生活成本挤压。

在上个月的预算案中，希利语气强硬，认为英国可以继续超出预测人士的预期。然而，这项任务正变得越来越艰难。