10年期美债收益率重返5%关口，因通胀数据和沃勒言论推高加息预期

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交易员在美国纽约市纽约证券交易所（NYSE）交易大厅工作，时间为2026年11月4日。Jeenah Moon | 路透社 美国10月消费者物价指数（CPI）数据高于预期后，美债收益率周二飙升。一场平平的$42 billion国债票据拍卖加剧了债券下跌。

10年期美债票据收益率——作为抵押贷款、汽车贷款和信用卡利率的基准——曾交投于5%以上，随后缩小涨幅。该收益率最后上涨13个基点，报4.992%。对地缘政治发展更为敏感的30年期美债收益率上涨超过9个基点，至5.352%。密切追踪美联储短期利率预期的2年期美债票据收益率飙升超过18个基点，至4.736%。

10年期收益率本月早些时候曾交投于5%以上。10月，10年期和30年期收益率触及24年高点。

一个基点等于0.01%或1%的1/100，收益率与价格呈反向变动。

10月消费者物价指数环比增长0.4%，高于道琼斯调查经济学家预期的0.3%，但低于9月的0.6%增长。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%。经济学家此前预期环比上涨0.2%。该读数与9月的0.3%涨幅持平。

该报告发布之际，美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，若通胀读数高于预期，他将支持“采取更有力的行动”。

“在这种情况下，我认为应在12月会议上考虑上调政策利率50个基点，”沃勒在伦敦英国央行主办的央行会议上表示。“仅上调25个基点将使我们的信誉面临风险，这是我不愿承担的风险。”

高盛资产管理公司多部门固定收益投资主管琳达·罗斯纳表示，高于预期的CPI数据暗示美联储加息可能延续至2027年。

“若CPI继续保持强劲，美联储可能推动更具侵略性的紧缩周期，”她表示。“尽管AI担忧有所加剧，12月加息是我们坚定的基准情景，而顽固的通胀意味着我们无法排除2027年进一步加息的可能性。”

周二，10年期美债拍卖表现平平，给债券价格带来进一步下行压力。“今天的10年期拍卖略显疲软，”BMO资本市场经济学家写道。“拍卖前，美债在成交量放大的背景下抛售，10年期票据在投标截止时当日价格低了12个基点。拍卖结果公布后，收益率在延续走势中略微走高。”

“[D]交易商手中剩下了拍卖的10%，为自5月以来的最多，”One Point BFG Wealth Partners首席投资官彼得·布克瓦表示。“今日通胀盈亏平衡点关注油价下跌，而普通美债则在对美联储的反应：美联储肯定将于下个月加息，按目前情况看，一月份还会接连加息。”他说。

周二油价继续下跌，布伦特原油跌至自8月以来首次低于每桶$90美元。然而，布伦特期货收于该水平以上，下跌1.17%，报每桶$91.49美元。这背后是美国总统唐纳德·特朗普的言论，他表示与伊朗的战争可能“很快”结束，并淡化该地区进一步打击的前景。

周二的CPI数据连同周五公布的批发通胀数据，可能会影响美联储未来的利率决策。根据CME集团的FedWatch工具，市场已大幅消化12月四分之一个百分点的加息预期。周五公布的美国就业数据强于预期，超过经济学家预估的两倍多，进一步强化了这些鹰派预期。

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