关于10月份通胀状况的关键报告将于周二公布。以下是预期内容

美国纽约市唐人街，一家Sun Vin Grocery员工正在给商品贴价格标签并补货。Kylie Cooper | 路透社。10月份汽油价格下跌为消费者提供了一些缓解，但美联储官员越来越担心，经济其他领域的通胀压力更难以控制。

根据能源信息署的数据，加油站油价下跌超过4%，为过去一年油价每加仑上涨超过一美元的飙升喘息之机。

然而，劳工统计局将于周二上午8:30发布的当月消费者物价指数预计只会显示出小幅缓解。

与此同时，美联储官员表示，他们担心最初由唐纳德·特朗普总统的关税和伊朗战争推高的通胀，比预期更具持续性，价格压力正冲击波直接影响的领域之外的行业出现。

就在中央银行对劳动力市场状况越来越有信心之际，生活成本担忧正成为美联储最关心的问题。

“我们一直在接近历史上我们认为的充分就业，而重大问题完全出在通胀方面。我们走访各地，在这个辖区各地与人们交谈，我们听到的全是关于商业方面的负担能力、成本，”芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周一在家乡辖区的一个活动上表示。“因此，我们必须正视这一成本端和通胀端的失败。”

根据道琼斯共识预测，所有项目的CPI读数预计将上涨0.3%。剔除波动性食品和能源成本的核心通胀预计将上涨0.2%。虽然两者都将低于9月份各自的月度涨幅（分别为0.6%和0.3%），但它们仍代表了进一步的价格压力。

立即观看 视频 5:2905:29 穆迪的Mark Zandi表示，通胀加上强劲的就业数据可能让美联储有“空间”加息。“收盘后加时”节目。由于一年前的政府停摆，10月份将不会有年度读数，这阻止了劳工统计局收集部分数据并编制完整的指数水平。由于数据问题，该指数没有可比的数字。

美国银行在使用去年同期的假设基线插值数据后，估计总体年度增长率为3.8%，核心为2.7%，两者均比9月高0.1个百分点，远高于美联储2%的目标。

古尔斯比表示，当前的通胀走势违背了通常对供给冲击和关税的预期，当前局势因与人工智能相关的超大规模云服务商建设而加剧。

“这本该早已消失，但我们现在开始看到通胀在可能不源于油价和关税的领域抬头，比如一系列服务。在我看来，目前的人工智能数据中心建设热潮开始更像是老派的需求过热，”他说。

他补充道，对数据中心的大规模投资正在创造对建筑工人、电力和设备的需求，尽管人工智能承诺带来更长期的生产率提升，但这可能会增加价格压力。

利率压力

尽管美联储10月份投票维持基准利率不变，但根据CME FedWatch数据，市场定价显示美联储在12月下次会议上加息四分之一个百分点的概率超过80%。

古尔斯比今年不在设定利率的联邦公开市场委员会投票，但将在2027年投票，他没有透露自己对进一步加息的倾向，尽管他表示当前状况可能需要采取行动。

“常规做法是：在前期采取激进措施，绝不让经济过热，因为一旦经济过热，消除那种过热就非常痛苦，”他说。“所以我认为我们需要在这方面保持警惕。”

随着经济增长强劲——根据亚特兰大联储的数据，第三季度国内生产总值增长3.4%，全年最后三个月跟踪值为3.5%，劳动力市场也似乎状况良好——CPI报告即将发布。10月份非农就业岗位增加了远超预期的165,000个，失业率微降至4.1%，尽管按通胀调整后的工资增长为负。

这使得通胀读数成为关注焦点。

美国银行表示，关税影响正在消退，但由于人工智能需求，商品价格可能会被推高。此外，该机构对“黏性”服务价格以及来自健康保险和汽车的压力保持谨慎。

该银行在对美联储的预期上一直偏鹰派，并认为只要没有可能劝阻央行的升级版股市抛售，12月加息的可能性很大。

“这将是美联储12月8日至9日会议前的最后一份通胀报告。如果我们的预测正确，我们认为这将实际上锁定再次加息25个基点，其他条件不变，”美国银行经济学家Stephen Juneau在一份客户报告中表示。“除非出现无可争议的温和0.1%[环比]读数，否则我们怀疑通胀数据不会劝阻美联储在12月加息。对我们判断的更大风险来自金融市场。”

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