Anthropic 瞄准最高 $1.4tn 估值进行股市首次公开募股

Anthropic 正在寻求最高 $1.4tn（£1.1tn）的估值，进行其即将进行的股市首次公开募股，低于在投资者开始质疑 AI 繁荣持续性之前预期的 $2tn。

根据美国监管机构周二提交的备案，Claude 聊天机器人的开发商此前被广泛报道瞄准华尔街 $2tn 的首次公开募股，但其目标已调低。

Anthropic 计划通过出售 825m 股股票、每股定价最高 $78，在首次公开募股中筹资最高 $64.4bn。这家位于加利福尼亚的公司还将通过与包括谷歌母公司 Alphabet 和芯片制造商 Nvidia 在内的基石投资者的单独私人配售交易，进一步筹集 $26bn。

如果以价格区间上限出售股票，通过所谓的超额配股方案还可额外筹集 $9.7bn，该方案在投资者需求高时启动，届时 Anthropic 总计筹资约为 $100bn。

在每股 $70-$78 价格区间的上限，Anthropic 在完全摊薄基础上的价值将达到 $1.4tn——这意味着要计入公司存在的所有普通股，包括员工股票期权。

预计 Anthropic 股票将于下周开始交易。

投资者对 AI 繁荣的担忧在上周因美国中期选举中数据中心反对者获胜而变得明确。这增加了已有的担忧，例如公司能多快——或是否能——在 AI 基础设施支出上获得回报。

Forrester Research 首席分析师 Brian Hopkins 表示，中期选举让投资者有机会纠正他们开始担忧的估值，原因是人们担心 AI 建设的财务可持续性。Hopkins 说，选举结果将这些担忧推向了顶点。

“市场需要一个借口来在估值方面稍微自我修正，”他说。“美国选举带来的惊吓就是原因。”

他补充说，因此，Anthropic 的估值也已从预期的 $2tn 下调。

有史以来规模最大的股市上市是 Elon Musk 的 SpaceX，该公司以 $1.78tn 的估值进入美国股市，筹集了 $75bn。该公司资产包括 Musk 的火箭发射业务和 X 社交媒体平台，目前价值略低于 $2tn。

然而，Anthropic 此次发行可能筹集的 $100bn 将超过 SpaceX 筹集的金额。

Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 正在首次公开募股中出售约价值 $260m 的股份，他的六位联合创始人中每人也是如此。在价格区间上限，联合创始人的股份每人将价值超过 $18bn。

一场围绕 Nvidia 的中国间谍丑闻——Nvidia 是 AI 投资者的基石公司——也威胁要给行业蒙上阴影，但迄今为止尚未影响股价——除了 Nvidia 的股价。

Anthropic 更新后的备案显示，截至 10 月 31 日，该公司年收入现为 $81bn，较上月增加 $10bn。

Anthropic 的主要支出是用于开发和运营其 AI 系统的关键数据中心算力。根据其招股说明书，Anthropic 在未来 12 个月内的算力采购承诺和租赁协议超过 $70bn，到 2030 年超过 $450bn，另有 $450bn 将于 2045 年到期。

今年早些时候在一次播客节目中，Anthropic 的 Amodei 解释了算力承诺必须与收入增长相匹配。

“我可以购买从 2027 年底开始的价值 $1tn 的算力。如果我的收入不是 $1tn，甚至是 $800bn，地球上没有任何力量，地球上没有任何对冲手段，能阻止我破产，”他对播客主持人 Dwarkesh Patel 说。

周二，《金融时报》报道，正与 Morgan Stanley 共同牵头此次首次公开募股的投资银行 Goldman Sachs 预测，Anthropic 到 2030 年将产生 $600bn 的年收入。