影响宝可梦卡牌价格的卡牌鉴定帝国内幕
这张照片展示了在巴黎一名业余收藏家公寓内展出的宝可梦集换式卡牌游戏（TCG）收藏卡，其中包括由法国卡牌鉴定服务 PCA 评级的皮卡丘精品评级卡片。摄于 March 11, 2026。宝可梦卡牌上承载着吸引儿童及成年超级粉丝的“小怪兽”，近年来价值飙升。收集宝可梦卡牌已超越收集、交易或游戏，成为一种投资形式。（摄影：Martin LELIEVRE / AFP via Getty Images）Martin Lelievre | Afp | Getty Images收藏者如今拥有前所未有的多种鉴定选择，但许多人仍选择 Professional Sports Authenticator，即 PSA——尽管这家行业领头羊正在处理数百万张卡片的积压。
鉴定（即验证卡片真伪和状况的行为）的需求有所增长，因为收藏者越来越将交易卡和复古体育卡视为另类投资。
PSA 报告称，截至 Oct. 20，积压项目为 7.2 million 件，低于 July 的 12.4 million 件。该公司在 June 暂停了较廉价的提交服务以缓解积压，并于 Oct. 29 重新开放其 Value 服务。
即便如此，经销商告诉 CNBC，一些卖家宁愿等待 PSA 标签，也不愿将卡片送至竞争对手处。
“这归根结底取决于二级市场价值，”Geoff Wilson 说道，他是 CardsHQ 的创始人兼首席执行官，该公司运营着全球最大的体育卡店之一。
Wilson 表示，PSA 评级卡片通常比竞争对手的同等评级卡片售价更高，这激励收藏者和投资者选择 PSA，希望获得更强的回报。
财务差异可能非常可观。
根据 CNBC 对 PriceCharting 记录的审查，一张 1999 Base Set Charizard，经 PSA 评级为 9，于 Sept. 29 在 eBay 上以约 $3,440 售出，而同一天售出的一张 CGC 9 版本则为约 $1,890。
这一定价差距巩固了 PSA 的领先地位，并使其关于费用和提交服务的决策对转售市场产生相当大的影响。
在发表时，PSA 尚未回复 CNBC 的详细问题。在公开更新中，该公司将服务限制和定价变化归因于需求超过产能，并概述了旨在减少积压的投资。
“金标准”
鉴定公司验证卡片真伪，评估其状况，并将其密封在一种称为 slab 的保护性塑料盒中。PSA 采用 10 点评分标准，其最高等级 Gem Mint 10 保留给其描述为“近乎完美”的卡片。
就像债券市场中的信用评级一样，卡片等级为买卖双方评估状况提供了共同基准。
这可以通过为双方提供基于同一卡片同一等级过往销售的参考点，从而减少交易摩擦。
根据新加坡提交交易商 Oxley Grading 一位不愿具名的发言人表示，这一能力有助于将交易卡市场开放给更多全球参与者，并使跨境交易更加便捷。
MISSISSAUGA, CANADA - NOVEMBER 07：体育交易卡于 November 07, 2025 在加拿大安大略省密西沙加国际中心举行的体育卡博览会上接受检查和评级。（摄影：Bruce Bennett/Getty Images）Bruce Bennett | Getty Images Sport | Getty Images该发言人表示，PSA 之所以被视为行业“金标准”，是因为其早期起步、品牌认知度以及大量已完成销售的历史。
“他们只是建立了如此强大的品牌和大量销售记录，”该发言人表示。
他们估计，大约 90% 提交给 Oxley Grading 供其购买的评级卡片贴有 PSA 标签。
这种主导地位形成了自我强化的循环：买家寻求 PSA 评级卡片，这激励卖家使用该公司。商店和在线市场中 PSA 封盒的大量存在进一步强化了该品牌的知名度和需求。
对于选择鉴定公司的卖家来说，这种既有的转售需求可能超过竞争对手更低的费用或更快的处理时间。
收藏帝国
PSA 包含在一个更大的收藏品业务中。
其母公司 Collectors 还拥有竞争对手鉴定品牌 Beckett 和 SGC、定价数据平台 Card Ladder、PSA Vault 以及金融服务。该保险库通过包括 eBay 在内的外部市场，将存储与销售联系起来。
这些企业共同涵盖了卡片商业旅程的大部分环节——鉴定、定价、存储、销售，甚至针对收藏品的融资。
据行业分析师 GemRate 追踪的主要公司中，Collectors 的三家卡牌鉴定品牌占 August 鉴定量的约 71%。PSA 独自占了约 65%，而下一大玩家 CGC 占了约 28%。
Collectors 的整合也引起了法律审查。
一项在 April 提出的拟集体诉讼挑战 Collectors 收购 SGC 和 Beckett，称这些交易非法减少了卡牌鉴定领域的竞争。这些指控尚未在法庭上得到证实。
Collectors 为收购 Beckett 辩护，称这是一种加强可信品牌、同时保留收藏者为其物品选择最适合的鉴定服务能力的方式。
“我们相信，强大且受到良好支持的品牌有助于扩大爱好者的参与度，”Collectors 首席执行官 Nat Turner 在该公司 2025 年收购公告中表示。
市场依赖的成本
对于优先考虑 PSA 转售溢价的卖家来说，其费用和提交服务的变化可能改变鉴定卡片的经济性。
PSA 在 February 上调了多个现有等级的费用，包括 Value Bulk 从 $21.99 调至 $24.99，Value 从 $27.99 调至 $32.99。它还延长了部分服务的预计处理时间，称这些变化有助于平衡提交需求与鉴定产能。
在 June 暂停较低等级进一步缩小了负担得起的选择，而更高的成本使客户在提交卡片时更加挑剔，Oxley Grading 的发言人如是说。
与此同时，威尔逊表示，这些限制措施特别影响了那些购买未评级卡片、将其寄给PSA然后以更高价格转售的收藏家和交易商。
他说，对于价值几百美元或更少的卡片，这种策略已经越来越难以证明其合理性。
“你看到越来越多的原始卡片（未评级卡片）在卡片展会上买卖，”威尔逊补充道，他使用了行业术语来指代未评级的卡片。
PSA已承认客户等待的时间过长。
在10月28日的一份更新中，该公司表示，4月和5月的提交量是一年前同期的2.5倍。它还宣布缩短标准服务和优先服务的周转时间估计，同时表示新的价值提交将在现有订单之后处理。
“我们增加了难以置信的产能，但我们仍有工作要做，”Collectors公司的PSA及评级总裁瑞安·霍格在声明中表示。
对威尔逊来说，这些在产能上的投资是PSA吸引力的一部分。
“他们通过这样做改善了收藏家的体验，”他说。
加州工业市 - 11月29日：多张道奇队投手Yoshinobu Yamaoto的亲笔签名Professional Sports Authenticator评级卡片在加州工业市Frank and Son's收藏展的Gemini Sports Card & Memorabilia展位展出销售，日期为2025年11月29日周六。（摄影师：Ronaldo Bolaños / 洛杉矶时报 / 盖蒂图片社）Ronaldo Bolaños | 洛杉矶时报 | 盖蒂图片社 有限的议价能力
主要评级机构的主导地位可能会让收藏家几乎没有回旋余地。
Oxley Grading的发言人表示，收藏家对PSA转售价值的偏好使得转向其他评级机构的吸引力降低，并补充说，“PSA的领先地位源于转售需求和流动性，而其他品牌仍在建立这些。”
交易平台TCG Marketplace的运营经理安伯·楚阿（Amber Chuah）告诉CNBC，由于许多主要评级机构总部位于美国，海外客户可选择的实用评级服务可能较少。
她最常听到的投诉包括漫长的等待，以及卡片获得低于客户预期的评级时的失望情绪。
她补充说，对评级提出异议可能需要另一轮寄送和等待，这阻碍了一些收藏家对结果提出质疑。
“如果你真的很想卖掉它，那将需要很多时间。”
PSA没有回应CNBC关于消息来源说法的提问。
PSA的条款允许客户申请对有争议的评级进行付费复审，客户需承担评级费用和适用的运费。该公司还为符合条件的提交提供缺陷说明，以提供更多关于评级确定方式的细节。
CardsHQ的威尔逊表示，在涉及人为判断的过程中，评估之间的一些差异是固有的挑战。
挑战PSA
威尔逊反驳了关于PSA的地位使客户别无选择的建议。
“首先，有替代方案，”他指出CGC、Beckett以及TAG等较小的评级公司。
根据GemRate的数据，CGC在8月的评级量是一年前的两倍多，这表明竞争对手评级机构正在吸引业务。Beckett也录得了强劲增长，尽管它归Collectors所有。
Oxley Grading的发言人表示，可能会有针对那些更关心卡片艺术品、情感价值或保护而非最大化其转售价值的收藏家的低成本服务空间。
争夺专注于最强经济回报的卖家仍然更加困难。
发言人表示，建立可比的转售接受度需要大量投资，并且不能保证买家最终会像重视PSA那样重视新进入者的标签。
对威尔逊来说，转售市场更广泛的接受度是改变这种平衡的关键。
他说，“如果整个市场开始更加尊重其他评级公司卡片的价值，那么收藏家将越来越多地提交给这些公司。”
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