中期选举“蓝色浪潮”对特朗普的驳斥对可再生能源意味着什么
Daniel Bosma | Moment | Getty Images 就在2022年，美国企业和投资界的许多领导者还在赞美ESG——环境、社会和治理——作为利益相关者资本主义的基础。没过多久，由于可以理解的原因，这种论调就发生了变化。
特朗普总统不仅在“绿色新骗局”的言论中将“ESG”、“可持续性”和“气候变化”变成了脏词。特朗普政府撤销环境法规、取消清洁能源补贴和税收抵免、削减资金并停止风能和太阳能项目，以及拥抱化石燃料行业，加速了这种反弹。
但可再生能源投资依然活跃，尤其是在基础设施项目和清洁技术创新的公共和私人资助者中。而在赋予亲气候的民主党人对参众两院控制权的中期选举之后，重振清洁能源议程的前景突然变得光明。
选举结果公布后的第二天，清洁能源和太阳能股反弹，由彼得·克兰普顿（Peter Crampton）领导的巴克莱分析师在一份报告中写道，这“可能降低了对可再生能源激励措施进行进一步政治干预的风险，并为美国风能、太阳能和电池存储投资的长期经济提供了更大的保护。”
虽然特朗普可以否决恢复补贴和税收抵免并重振项目的立法，并继续发布关于能源政策的行政命令，但一些共和党人可能更倾向于帮助民主党推翻总统，以吸引对高能源价格感到愤怒的选民——这种情绪体现在通过多项州倡议来阻碍耗电数据中心的建设。
“蓝色浪潮”还聚焦于等待参议院批准的两党许可改革法案。几位进步派民主党人希望将投票推迟到新一届国会于1月份召开，以便他们有时间重写有利于可再生能源项目而非化石燃料项目的条款。
最终，中期选举可能会改善专注于清洁能源的投资者的前景。这可能始于影响力投资者，他们专门寻求在产生积极、主动的社会和环境影响的同时，获得有竞争力的财务回报率。可以通过共同基金和ETF等公共股权投资来寻找机会，这些基金旨在投资清洁能源公司。但许多投资者也寻求通过固定收益、私募股权、私募信贷、风险资本、实物资产和社区导向投资提供的纯清洁能源头寸。
过去一周iShares全球清洁能源ETF和Invesco太阳能ETF的表现。“有许多不同的方法可以引导影响力投资者思考清洁能源投资，”将在年底退休的全球影响力投资网络（GIIN）首席执行官阿米特·布里（Amit Bouri）说。GIIN对影响力投资者的2026年调查发现，56%的投资者有资金投资于清洁能源，25%计划在未来五年内增加这些投资。该调查是在中期选举之前进行的。
“从投资的角度来看，清洁能源基础设施可能非常有吸引力，因为金融论点和影响力论点相互加强，”财富管理咨询公司LNW的首席影响力官贾斯蒂娜·莱（Justina Lai）说。LNW在其管理的$12.1 billion总资产中，约有$3.5 billion投资于影响力战略。她补充说，要分解出专门专注于清洁能源和清洁技术的客户数量具有挑战性。“气候变化或更广泛的气候行动可能是我们与客户相遇时最常见的影响力优先事项，”她说。
虽然在2026年，随着原油价格飙升，能源商品引领市场所有行业，可能很难专注于可再生能源行业的潜力，但莱引用的一些因素应该在影响力投资领域之外的投资者的雷达上。
她指出，该国不断增长的电力需求（部分与数据中心相关）、老化和受限的电网基础设施、对能源存储日益增长的需求、地缘政治对能源安全的影响以及不断上涨的能源成本，是推动清洁能源投资的主要因素。然而，同时，由于许多清洁能源技术的成本下降和不断成熟，“我们知道可再生能源是新建发电成本最低的形式，即使在完全无补贴的基础上也是如此，”她说。
证据就在吉瓦之中。根据彭博新能源财经（BloombergNEF）最新的美国清洁能源市场展望，到2026年底，美国将有望增加创纪录的89 GW清洁能源容量，预计到2027年安装量将超过这一水平。就在今年的上半年，环境保护基金和Atlas Public Policy最近报告说，安装了11.5 GW的太阳能、8.3 GW的电池存储和6.3 GW的风能。
根据由罗迪亚集团（Rhodium Group）和麻省理工学院能源与环境政策研究中心（MIT's Center for Energy and Environmental Policy Research）联合开展的清洁投资监测器（Clean Investment Monitor），仅2026年第二季度，美国在清洁能源和交通领域的投资总额就达到了$75 billion，创历史第二高季度纪录，比上一季度增长22%。
watch nowVIDEO3:4903:49Solus的Dan Greenhaus：已经获得许可的数据中心几乎肯定会顺利进行。收盘钟。供应链也已经加强。据CIM在10月份报告，到今年第三季度，太阳能组件、风力叶片和机舱的制造能力与2025年第一季度相比增长了约50%，反映了新设施已经上线。在过去四个季度中，全国在可再生能源、非化石燃料汽车、建筑电气化和碳管理技术的制造和部署上投资了$277 billion。
“在公用事业规模的太阳能和储能方面，投资一直非常强劲，” 能源与气候董事会成员 Hannah Hess 表示。她说，从盈亏平衡的角度来看，这说得通，“特别是当这些项目的一些期限被调整，使其有资格获得税收抵免时。”
Hess 指的是《One Big Beautiful Bill Act》中的相关条款，该法显著提前了联邦可再生能源税收抵免的 sunset 和期限，与拜登政府《Inflation Reduction Act》最初设定的时间表相比。太阳能和风能项目，要获得标准投资税收抵免或生产税收抵免，必须在今年 July 4 之前开始建设，或于 December 31, 2027 之前并网。
“这是一个值得关注这个领域的好时机”
与此同时，即使特朗普政府为应对拜登政府《Bipartisan Infrastructure Law》和《Inflation Reduction Act》中为清洁能源拨付的 $1.6 trillion 中的大部分而作出的集中努力，据 Politico 分析，仍有近 $600 billion 可用。让资金管道中这一第三保持开放，对清洁能源开发商和投资者有好处，尤其是在考虑了中期选举结果之后。
“尽管《Inflation Reduction Act》受到削弱，我们的长期 thesis 和我们客户对可再生能源的长期看法保持不变，” Veris Wealth Partners 顾问公司首席投资官 Roraj Pradhananga 说。“如果我们看传统的能源部门的波动性和风险调整后回报，从长远来看，转向可再生能源是最有[经济]意义的，” 他还说，即使不考虑税收抵免。
Pradhananga 表示，Veris 在不同资产类别上管理着 $3 billion，并使用多种工具，包括公开市场、私募债务和基础设施基金。“气候解决方案通常是我们客户的最大配置比例。我们最近为 Closed Loop Partners、Streetlife Ventures、SJF Ventures、New Energy Capital 和 Sunwealth 等 GP 的策略进行了配置。”
“人工智能数据中心的扩张”是在中期选举中一个备受关注的问题。10 个州的选民就 41 个地方倡议进行了投票，其中包括对新建设的全面禁令、暂停正在进行和计划中的设施以及对能源消费的限制。除了一个之外，都通过了。尽管俄亥俄州、德克萨斯州和佐治亚州三个州中新当选的州长竞选时批评过数据中心，但他们没有呼吁永久禁令。
例如，德克萨斯州州长选举人 Gina Hinojosa 在 11 月 5 日的 CNN 采访中说，“我们将制定法律保护得克萨斯人，我们需要停止我们与数据中心做这件事，直到我们有这些保护措施。”她还强调赋予当地社区在是否以及如何运营设施方面发言的意义。这呼应了宾夕法尼亚州州长 Josh Shapiro 对该州数据中心开发持谨慎态度的方法。今年 8 月，他发布了行政命令，对开发商实施一系列限制。
AI 公司可能带来的结果是，新的数据中心建设放缓、来自当地居民和官员的更多投入，以及自行为电力和水使用融资。然而，他们预计不会改变长期扩张计划。选举前几日，高盛表示，“虽然美国的数据中心发展面临越来越大的政治和社区反对，但项目数据和我们更新后的产能估计表明，2027 年之前增长前景基本保持不变。” 这家华尔街公司预计，到 2026 年，数据中心电力需求将增长 38% 或 12 GW，到 2027 年，将增长 38% 或 17 GW。
周五，OpenAI 的首席财务官告诉 CNBC，尽管选举结果出炉，公司将不会改变其投资计划。白宫经济顾问 Kevin Hassett 周五也在 CNBC 上表达了类似乐观的持续投资观点。“我们尊重那些决定他们想做的地方，” Hassett 说。“但美国很大，而目前，未来几年计划的数据中心不受这些投票措施影响。”
从另一个角度看，与 AI 和数据中心相关的风险可能对可再生能源投资有利。“如果说有什么，围绕 AI 的可持续性担忧实际上强化了他们对气候行动的兴趣，” Lai 说。“AI 和数据中心的增长可能推动大量新的化石燃料发电，因此我们的客户被激励确保更多[电力]需求由可再生能源满足。”
Pradhananga 表示，这对 Veris 的许多客户来说也是真的。但他说，由于天然气是大型公用事业的主要燃料来源，以及为许多数据中心提供动力的大规模 LNG 涡轮机，“我们的一些客户认为这是向可再生能源转型的[一部分]”，他们奉行经常提到的“all of the above”方式。“这是我们在[我们]公开发行市场投资组合中对公用事业有敞口的地方。”
对数据中心的公众不满、明年 1 月控制美国众议院的民主党人，以及至少目前全国投票地图在 2028 年总统选举之前已经大幅转向民主党，可能为可再生能源和 clean-tech 投资者创造三重顺风。虽然任何数据中心暂停令都可能在个案基础上影响可再生能源项目开发，但它也可能促进对输电电网升级的投资，这些升级允许公用事业规模的太阳能和风能装置与现有和拟议的数据中心相连。
这也可能加速对零碳发电、节能技术及其他气候科技风险投资（VC）所资助技术的研发。由于人工智能（AI）热潮，近年来可再生能源公司在面向气候变化和脱碳的风险投资资金方面遭遇了更激烈的竞争。但根据市场情报公司Currence的数据，气候科技风险投资在2026年上半年达到$26 billion，同比增长55%。
“在[气候投资]领域，有非常有趣的基础设施机会，包括先进核聚合创业、浮式海上风力涡轮机以及光伏加储能运营，”清洁能源投资倡导者兼顾问Adam Wolfensohn表示。“所有这些技术都在不断变得更好、更便宜，为可再生能源和新金融结构释放出更多潜力。目前是研究这一领域的大好时机。”
GIIN向其在40-plus个国家的350个成员组织（包括美国境内的126个）提供的指导资源中，有一个最近推出的气候解决方案投资框架。“该框架旨在帮助投资者理清气候解决方案的版图，并确保其投资策略所依托的实际气候影响具有严谨性，”Bouri表示。“许多东西都贴有绿色标签，但我们真正关注的是对人类和地球产生实际成效的事物。”
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