特朗普可能输了，但别赌民主党能修复经济

又是经济问题。尽管唐纳德·特朗普在很大程度上忽视了这一点，但选民对生活成本上升的急剧担忧，引发了一场时代的政治动荡，这可能会带来自水门事件以来对民主党最大的转向，赋予他们近四十年来最大的众议院多数席位，以及自2008年以来在参议院的最大优势。

尽管承诺恢复可负担性而上台执政，但新一届民主党人很快就会发现，在接下来的几年里，他们无能为力去缓解愤怒选民对昂贵汽油和杂货、高昂抵押贷款和负担不起的医疗保健的压力。

民主党人最好回想一下，帮助他们上台的可负担性压力，与两年前帮助特朗普赢得总统职位的压力并无二致。而且它们可能很快就会再次成为他们的敌人。

“首先，美国人希望华盛顿降低生活成本，”候任参议院多数党领袖查克·舒默说。可能成为众议院议长的哈基姆·杰弗里斯补充说，“我们承诺要为一个可负担得起的美国而奋斗，这正是我们将要做的”。他们很快就会发现，他们无力消除特朗普的经济失误，也无法引导一个很大程度上由他们控制之外的力量所驱动的经济。

以汽油价格为例，这是选民反抗支持特朗普政策选择的共和党最强大的单一动力。遏制汽油价格需要与伊朗达成重新开放霍尔木兹海峡的谅解。舒默认为民主党人可以做到这一点。“我们将结束战争，”他说。

然而，特朗普可能会不同意。虽然国会在法律上确实有权结束战争——它是唯一有权发动战争的政府分支——但这种法律上的细节在实践中意味着什么尚不清楚。自特朗普开战以来，共和党一直控制着国会。尽管如此，他还是在没有征求他们同意的情况下继续推进。民主党人现在可以尝试削减战争资金，但他们没有阻止冗长辩论所需的60张参议院选票。

特朗普的贸易战具有相似的特征。当最高法院以超越总统权力为由驳回特朗普的“国家安全”关税时，政府根据一项不同的法规重新实施了许多关税，并提出了一个新的、也是站不住脚的理由。民主党人也很难阻止特朗普的移民战争。它获得了全额资金，可以不受阻碍地继续进行，进一步扰乱建筑和其他依赖移民的行业。

甚至唾手可得的果实也相当高。虽然在《平价医疗法案》下恢复联邦医疗保险补贴，或撤销或推迟特朗普的《一项美丽的大法案》中对医疗补助和食品券的削减，似乎很容易，但考虑到预算赤字已经占到国内生产总值的6%，民主党人将很难找到资金。

仅仅是防止进一步的损害，就已经是一场艰难的斗争。一个不再感到需要取悦选民的跛脚鸭特朗普，可能会放任他最具破坏性的冲动。虽然民主党人能够阻止特朗普的新立法提案，但他们没有足够的选票来克服总统的否决。

乐观主义者可能认为，在周二的惨败之后，国会中足够的共和党人可能会被说服，去违背他们总统的意愿。但大多数在血腥屠杀中幸存下来的人，来自最忠诚的马加（Maga）选区和州，他们最不可能抛弃自己的领袖。

经济本身——几乎完全由疯狂的人工智能投资繁荣所驱动——不太可能帮助民主党人实现缓解选民经济压力的目标。

华尔街已经开始怀疑，为训练强大的人工智能模型而建设数据中心的巨额投资，是否能及时收回成本以证明这些资金的合理性。以科技股为主的纳斯达克股票指数在过去一个月里下跌了10%以上。

高盛估计，大型人工智能超大规模企业今年迄今为止已在债券市场筹集了近$200bn，几乎是2025年全年的两倍。该银行补充说，人工智能相关企业在2026年迄今为止已筹集了近$500bn的债务。

如果这个泡沫破裂，资金停止流入，它可能会带来比2008年住房泡沫引发的大衰退还要严重的经济崩溃。当那一刻到来时，被$40tn债务和接近20年高点的利率所束缚的政府，将几乎没有财政空间来缓冲这一冲击。

选民对民主党新产生的爱戴，能否在即将到来的动荡中幸存？密歇根大学的经济学家、Platypus Economics的创始人贾斯汀·沃尔弗斯观察到，失业率和通胀都还不足以解释美国人对经济的极端悲观。那么，是什么导致了这种糟糕的情绪呢？对经济领导力的信心崩溃。

周二共和党的惨败本身可能会改善美国人的情绪。尽管他们的权力有限，但民主党人至少会对特朗普最具破坏性的冲动提供一些抵抗。然而，经济可能会给新的民主党国会带来比目前执政的共和党更大的挑战。两年后，民主党人可能会面对一个明显恶化的经济局面，从而引发愤怒。

他们随后可能会接受自己权力的局限性，并希望选民将他们的经济不幸福归咎于总统——而不是国会。

爱德华多·波特是一位关注经济和政治的记者。他在Substack上撰写时事通讯《身临其境》（Being There）。